Es ist das Recht des Gewinners, den Ort der nächsten Regatta zu bestimmen. Nachdem erstmals ein Schweizer Team die Begehrteste aller Segeltrophäen der Welt gewonnen hatte, bewarben sich zahlreiche Städte um das Recht, Austragungsort der 32. America's Cup Regatta sein zu dürfen.

Am 26.11.2003 wurde die Entscheidung bekanntgegeben. Valencia überzeugte dabei die Juroren aufgrund seiner hervorragenden sportlichen und technischen Voraussetzungen und setzte sich gegen Neapel (Italien), Marseille (Frankreich) und Cascais/Lissabon (Portugal) durch. Bereits zuvor waren so bekannte Städte und Segelreviere wie Palma de Mallorca, Barcelona, Porto Cervo auf Sardinien und Elba ausgeschieden. 

Im Rahmen der Vorregatten konnten sich die zahlreichen Zuschauer bereits an den eindrucksvollen Bildern erfreuen. Dies gibt einen Vorgeschmack auf die eigentliche Finalrunde im Jahr 2007.

Folgende Teams wollen das Schweizer Alinghi-Team als Titelverteidiger herausfordern: